锂电产业一体化效果初显，2021年度业绩高增

华友钴业发布2021年度业绩预告，预计实现归母净利润37-42亿元，同比增长217.6%-260.6%；预计实现扣非归母净利润37.9-42.9亿元，同比增长237.2%-281.7%。公司发布2021年度业绩预告，业绩高增长主要得益于产品量价齐增长+产业一体化成效凸显。公司积极推进产业一体化发展模式，多项目稳步推进，完善产业一体化发展模式。我们预计公司2021-2023年的营收分别为366.8/487.2/654.8亿元，同比分别增长73.1%、32.8%、34.4%；对应归母净利润分别为39.9/50.4/67.4亿元，同比分别增长242.3%、26.3%、33.9%；对应PE分别为32X、25X、19X，维持“买入”评级。