2022年1月债市策略：前路波折，顺势而为

12月债市整体下移，收益率曲线略走平。1月债市基本面偏利多，但降息预期难兑现。交易盘防守为主，配置盘等待时机。12月收益率曲线整体下移，10年期国债收益率较11月下降1BP至2.83%。12月关键期限利率债品种表现情况较好，5-7年期限表现明显偏强。12月上中旬，降准“靴子落地”，但央行投放不及往年，市场杠杆高、资金紧。12月上中旬，经济回温+降息落空，长端震荡。