盐湖提锂龙头再签新单，吸附法路径广受认可

蓝晓科技与金海锂业（青海）有限公司签约1万吨碳酸锂EPC采购项目，项目暂定总价45611.24万元，约占2020年经审计营业收入总额的49.43%。该项目计划于2022年8月31日完成全部施工安装，2022年9月30日全系统投料试产，2022年10月30日达标投产。此次中标的金海锂业（青海）10000吨碳酸锂项目，是公司继藏格和锦泰项目之后，自主知识产权的“吸附法+膜法”在青海地区实现的又一盐湖提锂大型产业化项目。碳酸锂价格高企，盐湖提锂性价比凸显。我们预计公司2021年-2023年实现营业收入分别为11.32、14.52、18.53亿元，实现归母净利润3.13、4.20、5.30亿元，对应EPS 分别1.42、1.91、2.41元。考虑到盐湖提锂行业巨大的成长性以及公司的行业龙头地位，给予公司2022年60-65倍PE，对应目标价96.6-105.3元，维持“推荐”评级。