宏观经济：美联储政策周期与大类资产运行规律（更新版）

本文主要分析了美联储政策周期与大类资产运行规律，包括降息周期和加息周期对各类资产的影响。美联储在疫情后进行了史无前例的扩表，但随着经济的改善，已经开始削减QE。预计未来几个月每个月都可能适当降低资产购买规模，结束购债的时间将提前至3月。美联储对于经济、通胀及就业的态度也有所调整，上调了2022年经济增速、PCE和核心PCE预期，下调了失业率预期。预计2022年美联储将会加息，但实际加息节奏可能低于预期，加息时点可能会在2022年底或者2023年，加息次数可能会在1-2次。此外，本文还预测了未来美债利率和黄金价格走势。