2022年成长股投资的节奏和细分机会在哪里？

徐驰和张文宇两位分析师在报告中指出，近期新能源为代表的相对高位高景气赛道股持续调整，但2022年成长股整体机会或在二季度后。春季行情大概率将以低估值蓝筹权重股修复为主，而二季度后，伴随中央财政发力的空间逐步释放，市场或将逐步认识到内生经济弹性的弱化；叠加苹果链“元宇宙新品”等备货及新品带动的主题催化，届时成长股或有较好的机会。在细分机会上，他们认为2022年消费电子、传媒、军工、新能源和半导体行业都有机会。其中，消费电子大年，传媒的估值修复，军工主机厂与民企或将分化，新能源锂矿代表的上游材料或还有布局机会，半导体行业分化，关注上游材料。报告还提示了国内宏观流动性超预期收紧、共同富裕领域内相关改革政策落地不及预期、美联储货币政策正常化路径超预期等风险。