每周经济观察2022年第1期：汽车消费回暖

每周经济观察

一、疫情现状：西安疫情防控处于关键阶段

• 2021年12月26日至2022年1月2日，全国累计新增确诊病例1225人。
• 截至1月2日，西安本轮疫情累计报告本土确诊病例1663例，处于胶着对垒的关键阶段。
• 国务院联防联控机制要求，元旦和春节期间“严格限制中高风险地区的人员流动”。

二、每周经济观察

（一）需求：汽车消费显著上升

• 汽车销售回暖：2021年12月20日至26日当周，零售同比增长6.0%，批发同比增长27.0%，较上周显著回升。
• 截止至12月26日，12月零售累计同比下降5.0%，批发累计同比增长6.3%。

（二）生产：螺纹去库速度放缓

• 螺纹表观消费量下降：2021年12月25日至31日当周，螺纹表观消费量进一步降至268万吨。
• 螺纹去库速度放缓：12月25日至31日当周，厂库+社库合计补库1.4万吨，此前连续11周平均每周去库34.4万吨。

（三）物价：节前蔬菜价格企稳，港口动力煤价跌入长协价区间

• 节前蔬菜价格企稳：上周蔬菜批发价上涨0.4%。
• 动力煤价大幅下跌：上周秦皇岛动力煤市场价（Q5500）收于800元/吨，环比大跌14.9%。
• 印尼宣布停止煤炭出口1个月，影响国内煤炭供应。

（四）贸易：12月韩国、越南出口维持高位

• 越南12月出口2年复合同比增速+25.8%，前值+15%。
• 韩国12月出口2年复合同比增速+15.3%，前值+17%。
• RCEP于2022年1月1日正式生效，提升了我国与东盟等经济体之间的零关税比例。

（五）地方债：全年发行任务基本完成，新年首周预计无发行

• 新增地方债全年发行工作基本完成，其中一般债完成下达限额97.9%，专项债完成下达限额98.6%。
• 2022年一季度地方债发行计划陆续公布，预计1~3月新增专项债分别计划发行1641、2455、1426亿。

（六）资金：十年期国债突破2.8%

• 截至12月31日，DR007收于2.2916%，DR001收于2.0324%，较上周环比分别变化+39.24bps、+23.5bps。
• 本周央行净投放5300亿，下周公开市场到期资金7000亿。
• 十年期国债收益率突破2.8%，央行对资金面的呵护有助于稳定债市。

总结

• 汽车销售回暖明显，反映出消费需求的回升。
• 生产端螺纹去库速度放缓，表明工业生产略有下降。
• 物价方面，节前蔬菜价格企稳，动力煤价大幅下跌。
• 贸易数据显示，韩国和越南出口维持高位。
• 地方债发行任务基本完成，2022年一季度发行计划陆续公布。
• 资金面方面，十年期国债收益率突破2.8%，央行对资金面的呵护有助于稳定市场。