2021年12月份PMI数据点评：需求收缩压力减弱，制造业景气度或稳中有升

财信研究院宏观团队发布报告，2021年12月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，较上月提高0.2个百分点，连续两个月保持在扩张区间。预计随着政策前置发力，未来几个月PMI大概率进入回升扩张周期，持续保持在50%以上。供给保持扩张，需求收缩减弱，供给回升拐点先于需求。受益于国内保供稳价政策显效，生产成本持续下降，生产经营活动预期继续回升，制造业生产连续两个月保持扩张，反弹拐点初现；受季节性因素和基建发力尚不能对冲地产下滑压力影响，制造业需求仍处于收缩区间，但双碳技改提速和政策加快发力，需求收缩压力减弱。预计12月PPI增长11%左右，企业进入补库存周期尾声。服务业PMI扩张加快，建筑业景气度季节性回落。