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能源开采行业:印尼停止煤炭出口至1月底,短期动力煤价有望筑底

化石能源2022-01-03张樨樨天风证券北***
能源开采行业:印尼停止煤炭出口至1月底,短期动力煤价有望筑底

事件:印度尼西亚宣布1月1日-1月31日期间将禁止所有煤炭出口,并最早于1月5日就相关形式进行重新评估后再做进一步决定。 印尼煤炭出现缺口,政府要求停止煤炭出口。根据印尼煤炭局局长签署的致所有煤矿一份信,1月1日至31日禁止所有煤炭出口。印尼国内出现煤炭缺口的主要原因为几个月来,印尼煤矿均不能按照“国内市场供应义务”足额供应国内电厂,导致年底出现煤炭缺口。根据信德海事,2021年印尼煤炭产量预计为6.09亿吨,出口量为4.35亿吨,为世界第一大出口国。 印尼煤进口占比61%,对中国动力煤供应格局影响较大。2021年1-11月,我国煤炭累计进口2.93亿吨,同比增长10.6%。其中,印尼煤累计进口1.78亿吨,占比60.8%,同比大幅增长17.4个百分点,主要由于澳煤进口受阻。 分煤种来看,我国从印尼进口煤种以动力煤为主。1-11月我国从印尼进口动力煤1.76亿吨,占动力煤进口的74.43%;进口炼焦煤2056.93万吨,占炼焦煤进口量的4.36%。 印尼煤月均进口量占我国煤炭总供给量的5.39%,短期动力煤价有望筑底。 需求方面,截至21年12月29日,沿海八省电厂库存3369.8万吨,周环比下降3.33%;日耗236.2万吨,周环比增加11.8%。目前电厂库存高位运行,且日耗不及预期下,采购需求较差。供给方面,年底煤矿生产任务完成,停产减产煤矿增多,但元旦后或将回复正常生产。进口方面,2021年印尼煤月均进口量为1620.88万吨,占月均煤炭总供给的5.39%。在煤炭需求不及预期下,进口煤量减少有望在短期给予煤炭价格一定支撑。 风险提示:煤炭禁令被取消的风险;煤炭价格波动不及预期的风险,煤炭产量不及预期的风险等