化工行业：三部委发布《“十四五”原材料工业发展规划》，有机硅、MDI价格上涨

本周重点新闻跟踪 近日工业和信息化部、科技部与自然资源部联合发布《“十四五”原材料工业发展规划》（以下简称《规划》）。《规划》将石化化工、钢铁、有色金属等产业综合编制，形成了我国首个原材料工业国家级整合产业规划。 近日国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出，到2025年，中央企业万元产值综合能耗比2020年下降15%，万元产值二氧化碳排放比2020年下降18%，可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%，为实现碳达峰奠定坚实基础。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价上涨2.9%，为75.21美元/桶。 重点关注子行业：本周有机硅/聚合MDI/烧碱/橡胶/尿素/纯MDI/钛白粉/固体蛋氨酸/粘胶短纤/乙二醇/TDI/粘胶长丝价格分别环比上涨5.3%/4.4%/4.2%/3%/2.8%/2.7%/1.5%/0.8%/0.6%/0.5%/0.3%/0.2%；轻质纯碱/重质纯碱/氨纶/醋酸/电石法PVC/液体蛋氨酸/乙烯法PVC/VA价格分别环比下跌6%/5.3%/2.4%/2.4%/2.2%/1.2%/1.1%/0.9%；VE/DMF价格维持不变。 本周涨幅前五子行业：电池级碳酸锂（+9.8%）、氯化钾（青海盐湖钾肥，60%晶体）（+9.4%）、对二甲苯（镇海炼化）（+9.4%）、工业级碳酸锂（+7.1%）、纯苯（FOB韩国卖盘）（+6.4%）。 有机硅：本周有机硅市场行情维持续涨态势，供需端双重利好支撑企业信心。 市场交投仍较活跃，下游工厂节前备货操作积极，有机硅企业库存低位，加之个别装置停车检修，场内货源供应较为紧缺，场内交投重心向上整理。 MDI：本周国内聚合MDI市场价格接连推涨。供方挂牌价相继公布，且价格维稳运行，加上临近月底供方均不出货，以及韩国对华封盘观望，进口量填充亦是有限，场内现货依旧维持紧缺局面，持货商货少低价惜售，主流报盘不断小幅探涨。 橡胶：本周天然橡胶市场价格上涨。供应面，目前国内天然橡胶产区云南地区停割，海南地区陆续开始停割，国外产区泰国原料胶水产出稳步增多。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周上涨3.76%，沪深300指数较上周上涨0.39%。基础化工板块跑赢大盘3.38个百分点，涨幅居于所有板块第4位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：钾肥（+12.93%），涂料油漆油墨制造（+7.13%），合成革（+6.2%），农药（+5.23%），其他纤维（+4.99%）。 重点关注子行业观点 （1）多因素影响子行业明年景气程度变化，农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且四季度价格走高之下明年整体盈利水平有望改善，重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份；轮胎行业景气见底，新能源领域带来发展机遇，建议关注赛轮轮胎、森麒麟。粘胶行业景气有望反转，重点推荐三友化工。（2）需求经济相关程度较弱，半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控；重点推荐化学合成平台型公司万润股份，国内民营气体龙头企业金宏气体。（3）下游需求稳定，高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域；重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦，全球甜味剂龙头金禾实业。（4）龙头纵横扩张，一体化优势凸显，盈利中枢有望抬升；重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成。 风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险 1.重点新闻跟踪 1）2021年12月29日，工业和信息化部、科技部与自然资源部联合发布《“十四五”原材料工业发展规划》（以下简称《规划》）。《规划》将石化化工、钢铁、有色金属等产业综合编制，形成了我国首个原材料工业国家级整合产业规划。 《规划》提出的具体目标是，到2025年，供给高端化水平不断提高。突破一批重点战略领域关键基础材料。重点行业研发投入强度达到1.5%以上，掌握一批产业关键核心技术。 在原材料领域形成5个以上世界级先进制造业集群等。化工园区集约水平显著提升，形成一批石化产业基地。为实现上述目标，《规划》提出了重点任务和重大工程，即“五化五工程”。五化为“供给高端化、结构合理化、发展绿色化、转型数字化、体系安全化”；“五工程”为“新材料创新发展、低碳制造试点、数字化赋能、战略资源安全保障、补链强链工程”等五大工程。 在促进产业供给高端化方面，《规划》提出要攻克包括电石法聚氯乙烯生产无汞化在内的一批污染物防治和资源综合利用技术等关键技术；突破一批关键材料。在推进产业结构合理化方面，《规划》明确，要严格控制炼油、磷铵、电石、烧碱、纯碱、黄磷等行业新增产能，适度控制现代煤化工产能增速，强化环保、能耗、水耗等要素约束，依法依规推动落后、低效产能退出；大力发展新材料等绿色低碳产业，提升产业价值和产品附加值；要健全长效机制，优化新建产能布局，推进规范化集群化发展。在加快产业发展绿色化方面，《规划》提出，要积极实施节能低碳行动，将碳排放纳入环境影响评价；推进超低排放和清洁生产，提升资源综合利用水平。 2）2021年12月30日，国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出，到2025年，中央企业产业结构和能源结构调整优化取得明显进展，重点行业能源利用效率大幅提升，新型电力系统加快构建，绿色低碳技术研发和推广应用取得积极进展；中央企业万元产值综合能耗比2020年下降15%，万元产值二氧化碳排放比2020年下降18%，可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%，为实现碳达峰奠定坚实基础。到2030年，中央企业全面绿色低碳转型取得显著成效，产业结构和能源结构调整取得重大进展，重点行业企业能源利用效率接近世界一流企业先进水平，绿色低碳技术取得重大突破，绿色低碳产业规模与比重明显提升，中央企业万元产值综合能耗大幅下降，万元产值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，中央企业二氧化碳排放量整体达到峰值并实现稳中有降，有条件的中央企业力争碳排放率先达峰。 3）2021.12.30 中化新网讯据美国油价网报道，随着2021年中东地区国家接连宣布宏伟的氢能源计划，世界上一些主要能源生产国正在争夺氢气霸权。沙特阿拉伯和阿联酋都宣布了未来10年对蓝色氢气和绿色氢气生产的重大投资，希望击败欧洲成为世界上最大的氢气燃料生产国。日前，法国的Engie和总部位于阿布扎比的可再生能源企业马斯达尔能源公司宣布，计划投资50亿美元发展阿联酋的绿色氢气工业。关于项目开发的细节还没有透露，但两家公司希望在2030年前建成2吉瓦电解槽产能的项目。 4）2021.12.30 世界农化网中文网报道：12月27日，农业农村部科教司再批三个转基因玉米安全证书，其中“ND207”为抗虫性状，具有两个抗虫基因，为新转化体；“浙大瑞丰8”为抗虫耐除草剂性状，可抗玉米螟且对草地贪夜蛾具有80%抗性，也是新转化体； 杭州瑞丰为隆平高科参股子公司。“DBN3601T”为DBN9936和DBN9501两种产品的升级性状产品，具有对草地贪夜蛾的双抗基因且耐除草剂，在西南玉米区的适应性更好，是目前国内获批的玉米转化体中较为领先的产品，能够为客户提供多元性状的选择，对农业资源可持续发展将产生积极影响。 5）2021.12.31 中化新网讯近日，商务部、海关总署联合发布《关于对高氯酸钾实施出口管制的公告》，自2022年4月1日起正式实施。公告明确，从事高氯酸钾出口的经营者，须经商务部登记。未经登记，任何单位和个人不得经营高氯酸钾出口。有关登记条件、材料、程序等事项依照《敏感物项和技术出口经营登记管理办法》（对外贸易经济合作部令2002年第35号）执行。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周上涨3.76%，沪深300指数较上周上涨0.39%。基础化工板块跑赢大盘3.38个百分点，涨幅居于所有板块第4位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：钾肥（+12.93%），涂料油漆油墨制造（+7.13%），合成革（+6.2%），农药（+5.23%），其他纤维（+4.99%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.1.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：雅本化学（+43.95%），北化股份（+30.06%），西陇科学（+27.4%），藏格矿业（+24.96%），兆新股份（+22.62%），河化股份（+21.19%），四川美丰（+18.76%），先达股份（+18.34%），江山股份（+16.32%），雪峰科技（+16.2%）。 表1：本周涨幅前十个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：*ST澄星（-19.79%），ST尤夫（-10.72%），龙蟠科技（-9.1%），硅宝科技（-8.15%），协鑫能科（-7.79%），清水源（-5.11%），江化微（-5%），海利尔（-4.89%），联化科技（-4.72%），华鲁恒升（-4.34%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.2.板块估值 本周基础化工板块PB为4.28倍，全部A股PB为1.98倍；基础化工板块PE为25.54倍，全部A股PE为16.8倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的274种化工产品中，本周68种产品环比上涨，86种产品环比下跌，120种产品环比持平。 在我们跟踪的46种价差中，本周22种产品价差环比上涨，21种产品价差环比下跌，3种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品本周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D/粘胶长丝120D分别报价1.21/4.08万元/吨，分别上涨0.6%/0.4%。 氨纶：氨纶40D报价6.1万元/吨，下跌2.4%。 涤纶：内盘PTA/江浙涤纶短纤/涤纶POY150D分别报价4940/7000/7300元/吨，分别上涨3.2%/0.3%/1.8%。 腈纶：腈纶短纤1.5D本周价格维持不变，报价1.82万元/吨。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2530元/吨，上涨2.8%。 磷肥：四川金河粉状55%磷酸一铵/贵州-瓮福集团（64%褐色）磷酸二铵价格持平，分别报价3550/3700元/吨。 钾肥：青海盐湖60%晶体氯化钾报价3490元/吨，上涨9.4%；新疆罗布泊51%粉硫酸钾本周价格维持不变，报价4150元/吨。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦本周价格均维持不变，报价8.02万元/吨；草铵膦报价32万元/吨，下跌5.9%。 杀虫剂：华东纯吡啶报价2.8万元/吨，维持不变；吡虫啉报价21万元/吨，下跌6.7%。 杀菌剂：代森锰锌本周价格维持不变，报价2.8万元/吨。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，元/吨） 图18：国内菊酯价格（元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，元/吨） 图20：国内吡虫啉价格（元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI/华东聚合MDI分别报价2.08/2.04