11月装机电量点评：装机量同环比高增，铁锂份额相对稳定。装机量为18.14gwh，同比增长102%，环比增长39%。1）11月三元装机电量8.62gwh，同比增长68%，环比增长39%，装机量占比48%；2）11月磷酸铁锂同比增长172%，环比增长39%，装机量占比52%。各车型平均带电量来看，11月纯电乘用车、纯电专用车平均带电量环比上升，纯电动客车环比微降。从电池厂商看，宁德时代11月装机电量9.80gwh（含时代上汽），保持首位。市场集中度高，宁德时代维持龙头地位。投资建议：看好明年盈利修复的电池环节，长期格局最好，明年需求还有储能加持，龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪，二线蔚蓝锂芯（关注），其次为近期受益于电池技术升级高镍三元正极（容百科技、华友钴业、当升科技、中伟股份）、结构件（科达利）、添加剂（天奈科技）；铁锂技术升级（德方纳米）；再次为明年持续紧缺的负极（璞泰来）、铜箔（嘉元科技（关注）、诺德股份），隔膜（恩捷股份）、碳酸锂（赣锋锂业（关注）、天齐锂业（关注））、电解液（天赐材料、新宙邦）等。
