完善产品矩阵，赋能企业办公数字化

本报告研究了金山办公的数字化办公产品矩阵和平台，包括金山数字办公平台和三款新产品：金山协作、轻维表和金山知识库。这些产品旨在加强企业在线文档协作、表格协作以及数据资产管理等方面的数字化办公能力，提升企业流转效率、加强企业数字资产安全管理。金山办公作为国产办公软件龙头，受益于国产替代趋势政企渗透率不断提升，在疫情期间更是把握在线办公、云协作趋势提升C端用户渗透率及付费用户比例，未来国产化及云化仍为大势所趋，公司中长期逻辑稳固。预计公司2021-2023年净利润分别为10.68、14.27和20.24亿元，对应EPS分别为2.32、3.10和4.39元。维持“强烈推荐”评级。