海天味业作为调味品行业的头部企业,面对快速变迁的零售渠道结构和迭代升级的餐饮需求,成功打造酱油超级单品,并构建调味品核心单品矩阵。同时,公司积极拥抱数字化改造,开展O2O模式,建立全渠道覆盖能力,并通过高端化、多元化实现人群破圈,持续渗透年轻人心智。在疫情的影响下,公司业绩先扬后抑,但随着需求回暖和成本压力缓解,公司业绩增速有望恢复至15%中枢。此外,公司还积极把握行业新风向,通过提价释放进取的市场信号,激活渠道活力。因此,我们首次覆盖海天味业,给予买入评级。