报告正文主要讨论了春季行情中哪些板块将迎来估值修复。分析师认为，随着宏观政策有发力空间、社融技术性企稳及明年经济增速仍处于合理范围的共同作用下，低估值蓝筹将有确定性的修复机会。此外，新旧能源从替代走向“合力共生”而带来的短期传统火电板块的价值重估，以及偏新能源的电网电力端运营及传输转换受益于绿色电力的建设走出阶段性主线行情，同时，传统电网向智能电网的改造升级也或是新能源基建发力的重点，建议关注全面注册制及地产预期拐点下以券商为代表的金融，央企改革相关的基建（铁路、绿电）等。同时，价值板块的估值修复关注两条线：1）政策“缓和”下的低估值板块的价值重估；2）明年PPI-CPI处于收敛通道，在应对供给冲击中，国内资源及经济安全的保障作用或更加突出。建议关注种植、血制品为代表的必选消费品，受益于CPI上行、龙头集中度提升及国家战略补库等多重利好，此外，还可关注中药与OTC央企等的机会。
