供需转变宽松，郑煤中枢下移

2021年动力煤期货行情回顾显示，一季度供需紧张，价格走高，二季度供应收紧，需求反弹，价格触底反弹。三季度供需格局偏强，价格大幅拉涨，四季度政策调控持续，供应逐渐转向宽松，价格下跌。动力煤供应端，前三个季度供应有所增加，但经济复苏保持较快增长，四季度随着煤炭产量逐步释放，供应逐渐转向宽松。主产区集中度进一步提升，11月份核增产能释放加快，鄂尔多斯产量进一步提升。进口煤政策仍旧相对偏紧，总量同比小幅上涨。