报告主要关注了稀土行业的整合情况。根据最新消息，中国铝业集团有限公司、中国五矿集团有限公司、赣州市人民政府等正在筹划相关稀土资产的战略性重组，这标志着稀土行业整合的里程碑式落地。整合后，稀土行业将形成两大（北方稀土、新稀土集团）两小（考虑广晟有色、厦门钨业有非稀土业务）的竞争格局。整合对稀土价格的影响主要体现在中重稀土的话语权加强，但市场供需情况已经出现较大扭转，进而支撑盈利持续性。此外，报告还提到了稀土配额的情况，2021年度全国稀土矿（稀土氧化物REO）开采总量控制指标为168000吨，其中岩矿型稀土矿（以轻稀土为主）指标148850吨，离子型稀土矿（以中重稀土为主）指标19150吨。报告还提到了稀土需求的情况，轻稀土和中重稀土的需求都在持续增长，预计未来价格中枢高位的持续性。报告最后提到了一些风险因素，包括稀土需求大幅不及预期、国内稀土政策不及预期、缅甸进口超预期、海外矿产供给超预期等。
