本报告对2022年利率债投资策略进行了分析。报告指出,结构性政策已成为宏观调控主基调,货币端维持流动性合理充裕,信用端限制地产而采取整体收缩局部扩张的政策。预计2022年稳增长诉求有所增加,政策将延续结构性,货币政策和财政政策将对小微、创新、绿色等领域继续支持,而对于地产等继续保持一定调控力度。长端利率运行全年看或易下难上,预计10年期国债收益率的波动中枢在2.95%左右。交易盘在操作中应重点注意安全边际,利率反弹后择机做多的赢面更大;配置盘可在利率上行超过3.1%后视情况择机配置。