70万吨铝合金材料项目可研正式落地，高品质产能保障业绩增长

明泰铝业（601677.SH）发布公告，公司发布年产70万吨绿色新型铝合金材料项目可行性研究报告，项目预计总投资44.7亿元，其中建设投资28.6亿元，铺底流动资金16.2亿元，项目建设期预计为2年，达产后营业收入预计实现147.3亿元，净利润7.05亿元，IRR18.3%，投资回收期预计7.3年。该项目将为公司带来产能结构升级，保障公司业绩稳健成长。同时，公司预计2023年底将实现近200万吨产能规模，规模扩张再提速。我们预计公司2021-2023年归母净利润实现19.40、24.80、29.95亿元，对应PE分别为12.6、9.9、8.2倍，维持“买入”评级。