造影剂原料药格局奠定，业绩拐点已现

司太立是一家专注于碘造影剂原料药的公司，近年来业绩持续增长。公司通过收购海神制药，进一步扩大了产能，并有望与国际巨头合作，稳固行业地位。同时，公司制剂业务也在逐步提升，预计2021年Q4开始业绩将持续提速。长期看，公司原料药全球市占率有翻倍提升空间。预计公司2021-2023年的营业收入分别为19.20/27.14/32.88亿元，归母净利润为3.45/5.54/7.24亿元，EPS 分别为 1.41/2.26/2.96元，首次覆盖给予“买入”评级。