本周核心组合:顾家家居、喜临门、麒盛科技、仙鹤股份、欧派家居。本周观点:2021年11月社零、地产数据更新:地产方面,11月竣工提速,销售、开工小幅修复。结合成长性和估值水平,长期看好C端核心竞争力持续巩固、具备穿越周期能力的软体龙头顾家家居、敏华控股;及开展股权激励和员工持股、全渠道推进下自主品牌零售业务向好的喜临门。社零方面,家具和文化办公用品增速环比提升。造纸:特种纸细分赛道景气上行,仙鹤股份制造、管理优势突出,产能扩张打开成长空间。建议关注下游景气度较高,制造效率领先、管理优势突出的仙鹤股份。新型烟草:政策密集发布,行业规范化进程提速。建议关注行业规范化进程中具备竞争优势的龙头公司。