2021年12月美联储议息会议点评：更快的Taper，更猛烈的加息？

美联储在2021年12月的议息会议上决定加快缩减购债进程，将从明年1月开始，在原来900亿美元资产购买规模的基础上每月减少300亿美元。会议预测明年经济增长比此前预期进一步上行，同时上调了明年通胀预期。鲍威尔表示，经济向实现充分就业取得了进展，预计明年将实现充分就业。他认为，通胀不再是“暂时的”，而且可能更加持久。由于本轮Taper的速度进一步加快，从Taper启动到结束购债的时间较上一次大幅缩短，那么等到明年3月购债结束，很可能加息也会提上政策日。我们预计，在美国就业市场存在结构性劳动力短缺的情况下，通胀增速中枢难以快速下降，加息很可能会来得比预期更快，而且明年并非只有一次，需要警惕其带来的资产价格变化，国内权益市场风格将逐步向蓝筹切换。