信达证券发布周度报告，认为锂上行周期继续，电解铝盈利修复。中央经济工作会议确立稳增长基调，美国通胀持续创新高。国内金融数据继续底部徘徊，地产销售回暖和加码新基建有望成为稳经济的重要支撑，带动金属商品需求回归潜在需求增速水平。海外方面，对新冠新变种的担忧大幅缓解；美国未季调CPI同比达到6.8%，为1982年新高，但通胀预期短期内对金属价格影响已充分定价。铝价稳中有升、行业盈利持续改善，电解铝行业平均利润快速转正并自11月底维持上行趋势，铝基本面仍有较强支撑，建议关注在铝价稳中有升背景下受益原材料下降带来盈利显著回升的电解铝企业。本周SHFE铜窄幅波动，涨0.43%至69530元/吨，中央稳增长政策下连续降准降息对铜需求预期形成较大支撑。淡季到来并未改变行业低库存的局面，铜市场格局仍将维持在70000元/吨附近震荡。锂价上行趋势是确定且长期的。受青海地区限电限气以及江西四川地区部分厂家停产检修影响，碳酸锂与氢氧化锂开工率分别环比下降2.20%、7.44%至50.6%、59.3%；产量分别环比下降2.21%、7.42%至4294、4118吨。本周氢氧化锂库存环比增长明显，一方面由于年底厂家备货需求，另一方面主要系市场需求强势，贸易商惜售情绪明显。但碳酸锂库存继续下降。据中汽协，11月中国新能源汽车产量为45.7万辆，同比增长131%、环比增长15%；销量为45万辆，同比增长125%，环比增长17%。新能源车产销量继续超预期增长。装机量方面，11月三元电池装机量达9.2GWh，同、环比分别上升58%、33%；磷酸铁锂电池装机量达11.6GWh，同环比分别上升145%、37%。磷酸铁锂装机快速提升。
