房地产行业2022年度投资策略：不破不立，危与机并存

本报告对房地产行业进行了年度投资策略分析。预计2022年全年销售面积和销售金额增速将分别约为-10%和-10%，房地产投资增速将约为-5%。板块整体业绩增速有所下滑，但头部房企表现相对较强。政策扰动加强，房产税渐行渐近。目前政策见底的预期有所加强，对于2022年不必过于悲观。建议重点关注业绩确定性强的龙头房企，如保利发展、万科A、招商蛇口、滨江集团等。