11月通胀数据点评：暂时因素推高11月CPI，PPI同比趋于回落

11月CPI同比上涨2.3%，PPI同比上涨12.9%。食品价格上涨及基数效应推高CPI同比，但疫情抑制服务消费使得CPI非食品偏弱。预计12月CPI同比有所回落；中期来看，我国CPI总体温和。煤炭增产稳价见效导致11月PPI同比回落。考虑到传导的滞后性，前期大宗商品价格回落会推动未来1-2月PPI继续回落。同时，基数效应也会推动PPI同比趋于回落。