基建龙头再迎新机，新能源转型蓄势待发

四川路桥是一家四川省的交通基建龙头企业，主营业务为公路、桥梁、市政公用等交通基础设施的设计、投资、建设和运营。公司营收从2016年的301.08亿元增长到2020年的610.69亿元，CAGR19.34%，归属净利润也对应地从10.45亿元增长到30.25亿元，CAGR30.44%。2021Q3公司实现营收520.21亿元（+38.56%），归属净利润34.70亿元（+100.69%），业绩增速明显提高，疫情后开始复苏。公司原控股股东四川铁投与四川交投战略重组，新设合并成立蜀道投资集团，成为四川最大的交通基建投资集团，已通车高速公路四川省市占率高达80%（四川铁投约占19%，四川交投占61%）。作为集团旗下的核心基建施工平台，公司获取订单具备明显优势，公司将充分受益于成渝城市群基建投资加速以及控股股东变更带来的市占率提升。公司十四五战略规划纲要中提出在重点突出基础设施投资建设核心主业的同时，积极布局培育能源、矿产资源、交通+服务板块，形成“1+3”产业布局。其中能源业务加大对水电、光伏、风能等清洁能源的投资力度，开展储能项目应用，以及“资源再生-前驱体-正极材料”的锂电产业链建设。公司涉足磷矿、锂矿资源领域，完善锂电产业链。