百润股份发布了股权激励计划方案,拟向激励对象授予300万股限制性股票,约占公司股本总额的0.40%,其中首次授予240万股,占公司股本总额的0.32%,本激励计划限制性股票的首次授予价格为30.34元/股。本激励计划首次授予的激励对象总人数为227人,包括公司核心管理人员、核心技术人员、骨干业务人员。股权激励方案目标2021-2024年复合增速22.65%,预期完成概率较高。公司持续聚焦大单品推广、新品培育,烈酒基地建设持续推进。我们预计公司2021-2023年实现营收27.19/36.53/46.52亿元,同比增长41.1%/34.4%/27.3%;实现归母净利润7.83/10.87/14.08亿元,同比增长46.2%/38.8%/29.5%,对应EPS分别为1.04/1.45/1.88元,对应PE分别为54.9/39.5/30.5倍,维持“买入”评级。