本周，猪价继续上涨，养殖盈利幅度扩大。据猪易通数据，本周日全国外三元生猪均价18.01元/公斤，周环比涨2.6%，同比跌42.7%；本周自繁自养生猪养殖利润173.76元/头，周环比涨28.4%，已连续第三周盈利，外购仔猪养殖利润320.4元/头，周环比涨13.3%，已实现连续第四周盈利。另据涌益咨询，本周规模场15公斤仔猪出栏价388元/头，环比上涨4.0%，已连续第6周上涨；50公斤二元母猪价格为1632元/头，环比持平。虽然近期母猪和仔猪价格有持续上涨之势，但据调研补栏情绪均一般，主要考虑两个因素：一是仔猪方面现在补栏则对应明年4-5月肥猪出栏，产业内对届时价格比较悲观，因此补栏极少；二是冬季北方疫病容易高发，养殖端担心仔猪成活情况，同样较少补栏。目前行业断奶仔猪成本为360-400元左右，仍然高于售价，因此也侧面反映下游补栏积极性有待提高。产能方面，据农业农村部数据，10月末行业能繁母猪存栏4348万头，较9月末的4459万头减少111万头，环比下降2.5%，较2020年同比增长6.6%，现有存栏相当于正常保有量的106%，产能处于黄色区域。在整体供给过剩的情况下，产能去化趋势确立，但10月初以来猪价反弹幅度已超60%，养殖端整体重回盈利状态，对后续去产能的节奏或带来一定干扰，仍需密切关注行业产能去化进程。投资角度，当前时点建议重点关注具备低成本优势、资金状况优秀、稳健经营的养殖主体。
