11月制造业重回扩张区间，PMI指数回升0.9个百分点至50.1%。五大分类指标中，生产指数高于临界点，新订单、从业人员、供应商配送时间和原材料库存指数低于临界点。中型企业改善明显，小型企业有所回升但仍低于临界点。内外需均有所回升，新订单指数为49.4%，较上月回升0.6个百分点，制造业市场需求有所改善但仍处于收缩区间。外需：新出口订单指数48.5%，大幅回升1.9个百分点。部分海外经济体的制造业在11月修复提速，同时目前海外处于圣诞备货季，带动海外订单回升。内需：进口指数48.1%，继续回升0.6个百分点。在手订单指数45.7%，回升0.7个百分点；采购量50.2%，回升1.3个百分点至临界点以上。生产大幅改善，库存有所回升，11月生产指数为52.0%，大幅回升3.6个百分点。随着煤炭保供政策的深入落实以及上游价格的边际回落，制造业生产端得到明显改善。原材料库存47.7%，较上月回升0.7个百分点；产成品库存47.9%，上升1.6个百分点。制造业生产端修复程度较大，而需求端恢复相对缓慢，导致库存指数有所回升。制造业价格明显回落，11月原材料购进价格指数52.9%，大幅回落19.2个百分点。出厂价格指数48.9%，下降12.2个百分点，去年6月以来首次降至临界点以下。综合PMI价格分项与工业品价格高频数据情况，预计11月PPI同比或将降至12.8%附近。
