2021年11月份镍及不锈钢期货投资交易策略报告：限产改善需求平淡，镍不锈钢维持震荡运行

报告总结：10月镍价从低位逐渐反弹，并创下新高，进入10月，大宗商品整体表现强势，虽然国内现货需求略差，但前期限电对镍需求减弱的担忧有所减弱，伦镍库存的持续下滑表明镍整体供需仍偏紧，镍价持续上行。不过月底随着国内对大宗商品的调控政策，镍价亦出现一定回调。不锈钢方面则表现相对平稳，限电使得供需两端表现弱势，不锈钢价格呈震荡运行之势。10月镍、不锈钢走势整体冲高回落。从产业基本面来看，目前全球镍市供需平衡倾向于短缺，下游需求总体向好，新能源持续带来需求增量，预计供应趋紧的格局或将持续。国内供需方面，由于上下游都受到国内能耗双控，限电限产影响，10月国内镍供需情况依旧为过剩。镍矿供应端，受台风天气影响9月镍矿进口量环比回落，中国镍矿库存持续回升，但铁厂备库充足，近期主流镍矿价格稳定。不锈钢方面，限电使得供需两端表现弱势，不锈钢价格呈震荡运行之势。总结及策略：考虑到全球镍市供需平衡倾向于短缺，下游需求总体向好，新能源持续带来需求增量，预计供应趋紧的格局或将持续。因此，建议投资者关注镍、不锈钢等相关品种的走势，适当布局镍、不锈钢等新能源相关品种。