恒瑞与基石强强联合，加速创新转型

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恒瑞医药与基石强强联合，加速创新转型。公司通过引进抗CTLA-4单克隆抗体CS1002在大中华地区权益，进一步补充了其肿瘤领域的布局。此外，恒瑞医药今年已引进了四个肿瘤药物，显示出其在自主研发和合作引进上的加大力度。同时，国内药企间授权引进合作在近年来不断增加，显示出国内创新药企研发能力的提升。预计2021年医保政策趋势将边际回暖，腾笼换鸟效果初显，同时临床研发导向方面，CDE公布《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》，利好头部创新药企。我们维持公司2021-2023年的营收预测，上调盈利预测为63.90/73.91/81.16亿元，对应2021-2023年PE分别为48/42/38，维持“买入”评级。