食品饮料行业周报：大众食饮提价延续，白酒Q4蓄势待发

本周食品饮料行业周报总结如下：1. 白酒：茅台批价逐步筑底，看好旺季价格回升；八代普五一批价下跌，高端白酒量价预期处于低位，后续等待旺季需求的正向催化，估值回升值得期待。次高端白酒，全年任务完成较好，近期仍以控货为主，保障价盘，蓄力开门红，在四季度蓄势的背景之下来年仍将缓而不慢。地产酒板块升级趋势持续，徽酒表现更为亮眼。2. 啤酒：9月以来，华润啤酒/青岛啤酒/百威啤酒/重庆啤酒相继宣布提价，掀开了啤酒行业第三轮集体提价潮。本轮啤酒提价主要归因于大麦、包材等成本压力加大，部分酒企毛利率Q3同比下滑明显。从提价的效果来看，预计本轮提价在报表端的呈现需要递延2-3个季度左右，同时需要密切关注12月啤酒行业的原材料采购情况。3. 调味品：行业底部向上，关注提价进展。海天提价落地，李锦记、恒顺醋业、加加食品等相继跟随提价，本周千禾亦落地提价，目前中炬尚未提价，我们认为中炬提价近期落地可能性较大。本轮海天提价，各大品牌跟随，有望成功转嫁成本至下游，带动行业范畴的盈利能力提升。4. 乳制品：乳企加快上游布局与并购。光明乳业收购小西牛60%的股权，优然牧业在山西“优然牧业万头规模高产生态示范牧场项目”正式签约，项目预计总投资约11.6亿元，总占地面积约30平方公里。