地产行业周报：央行重申“两个维护”，合理贷款需求得到满足

本周央行发布2021年第三季度货币政策执行报告，指出房地产业仍运行于合理区间，但考虑10月单月投资、销售增速进一步下滑，开发商现金流承压，各参与主体信心缺失下行业下行压力犹存，基于以稳为主要求，政策仍有持续托底必要。投资建议方面，当前融资端政策底部已现，投资销售承压背景下，短期政策博弈空间犹在，中长期开发板块依旧看好现金流稳健的行业龙头，金地集团、保利发展、万科A、招商蛇口等。物管及商管板块行业空间广阔、存量稳定且自主发展强化，政策支持与集中度提升趋势下主流参与者大有可为，看好综合实力突出、经营持续向好的物管龙头，如碧桂园服务、保利物业等，以及占据购物中心优质赛道、轻资产输出实力强劲的商业运营商，如星盛商业等。产业链角度，建议关注防水龙头科顺股份等。