建龙微纳是一家国内沸石分子筛吸附剂和催化剂行业的龙头公司，拥有国内最先进的技术，能够生产出不同类型的分子筛，以满足不同行业的需求。公司目前在化工、炼油、空分、石化、天然气和制冷剂等领域占到全球沸石分子筛80%以上的市场份额。此外，公司还在氢能源行业有快速增长的需求，这将推动全球分子筛吸附剂消费量的增长。公司目前在原有产能的基础上加大对制氢分子筛的布局，并在泰国新建12000吨成型分子筛产能，这将有助于公司对欧美和东南亚市场的覆盖。同时，公司正在进行沸石分子筛改扩建项目，生产尾气催化和化工催化用沸石分子筛，这将使公司原粉总产能达到5.6万吨，成品分子筛将达到5.3万吨。公司预计2021-2023年的归母净利分别是3.03、4.37、4.51亿元，对应的EPS分别为5.24、7.56、7.80元，对应的PE分别为43.0、29.8、28.8倍。公司是沸石分子筛龙头，行业前景广阔，在建产能助力公司快速成长，结合公司经营计划和行业环境，我们预计公司2021-2023年的归母净利分别是3.03、4.37、4.51亿元，对应的EPS分别为5.24、7.56、7.80元，对应的PE分别为43.0、29.8、28.8倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。
