该研报主要关注传媒行业的投资策略和三大投资主线:游戏、电商和体育。其中,游戏板块在监管政策落地后估值出现修复,政策或成为影响行业增长空间、商业模式和竞争格局的重要变量。2022年,游戏版号有望恢复,头部游戏公司储备的精品游戏后续上线,或驱动新一轮增长。电商板块中,短视频已成为互联网重要应用,直播电商GMV与渗透率快速增长,已从传统电商的补充转变为主流的网络零售模式。体育板块中,国家明确将实施全民健身战略,重视青少年体育锻炼,健身人口渗透率有望持续提升,或打开健身器材、服务等市场需求。建议关注完美世界、吉比特、心动公司、创梦天地、姚记科技等游戏公司,快手、值得买、壹网壹创等电商公司,以及元隆雅图等体育公司。