Q4预期游戏转好，广告同比承压，期待《黎明觉醒》等新游带来全球增量

腾讯控股发布2021三季报，营收同比增长13.5%至1423.68亿，毛利同比增长10.8%至627.5亿。增值服务收入同比增长7.7%至752亿，主要由《王者荣耀》、《使命召唤手游》等贡献。网络广告收入同比增长5.4%至224.95亿，金融科技及企业服务收入同比增长30.2%至433.17亿。我们预计21/22/23年净利润为1767/1842/2095亿元，对应EPS 18.42/19.2/21.84元，维持“买入”评级。