轻工纺服行业2022年度策略报告：周期的轮回与成长的秘密

华创证券发布了轻工纺服行业2022年度策略报告，报告认为在后疫情时代变革加速的背景下，具有α属性的公司会凸显。2021年前三季度，轻工纺服行业营收整体增长稳健，但随着疫情常态化，成本端受原材料上涨、海运费上升、人民币升值等多重因素影响，各细分领域企业盈利分化逐步显现。报告建议关注竞争力明晰的细分品类龙头企业。在家具行业，行业需求边际减弱，但龙头企业变革加速优势显著。在造纸与包装印刷行业，业绩承压因素逐步释放，行情修复可期。在个护行业，国产品牌大放异彩，成人纸尿裤潜力巨大。在文娱珠宝行业，行业集中度缓慢提升，钻石黄金景气度分化。在纺织服装行业，消费回暖旺季可期，运动装、童装持续景气。报告的风险提示包括中美贸易摩擦可能持续加剧、中国房地产市场销售不及预期、全球“新冠”疫情持续蔓延。