机械行业周观点：多方发力推动半导体设备发展，特斯拉将建电池厂利好相关企业

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018年5月7日 机械行业 多方发力推动半导体设备发展，特斯拉将建电池厂利好相关企业 ——光大行业机械周观点（20180506） 行业周报 ◆机械行业观点：（1）半导体设备：多方发力，半导体设备发展空间广阔。厦门、安徽纷纷出台政策推动半导体产业发展，通过资金、人才、科研等多方面支持推动半导体产业向先进工艺、高端制造领域发展。除地方政府外，中芯国际拟与大基金等投资成立半导体产业基金，富士康组建半导体集团，半导体设备有望继续受益。建议关注晶盛机电，北方华创，长川科技，至纯科技。（2）锂电设备：特斯拉即将建立电池工厂，相关企业可能受益。锂电产业扩产步伐加大，带动上游智能物流仓储系统需求增长。新能源汽车降补政策加快行业重新洗牌，锂电产业兼并购加速。国内电池厂商应加快技术提升，防止因降补使得外资品牌重新进入国内市场带来的巨大挑战。建议重点关注先导智能、璞泰来。（3）煤机：化解煤炭过剩产能，煤机公司迎来发展机遇。化解煤炭过剩产能、煤炭企业兼并重组、全面推进安全高效绿色智能化开采和清洁高效低碳集约化利用的施行，给煤机公司带来发展机遇。先进产能置换工作促使我国采煤行业机械化程度不断提高，计划至2020年，国内采煤机械化程度将达到85%。煤炭智能采掘装备是其中重点。建议重点关注天地科技、郑煤机。（4）机器人：经济转型升级创造大市场，克来机电业绩亮眼。我国工业机器人产销量近年来保持连续快速增长，产业规模日益扩大。专注汽车电子的柔性自动化龙头克来机电年报与一季报业绩亮眼，未来随着并购上海众源业务的整合，克来机电未来业绩有望稳定增长。建议关注克来机电，今天国际。（5）工程机械：行业整体回暖，工程机械行业龙头企业齐发力。徐工土耳其公司成立，逐步形成一带一路沿线国家出口布局；柳工首台百吨起重机下线，成功进军更大吨位市场；中联重科联合湖南省战略性项目通过验收，成功研发高端智能控制部件。建议关注三一重工、徐工机械。 ◆上周行情回顾：机械设备板块指数上涨0.21% 上周（2018.5.2-2018.5.4）机械设备行业指数下跌0.21%，跑输沪深300指数0.56个百分点，跑输中证500指数1.26个百分点，跑输创业板指数0.40个百分点，整体表现在28个行业中涨幅排名第21。按照申银万国行业分类，上涨子板块17个，涨幅最大的5个子板块是休闲服务（2.61%）、家用电器（2.60%）、食品饮料（2.37%）、医药生物（2.33%）、农林牧渔（1.72%），其余11个子板块下跌，其中跌幅最大的五个子板块是钢铁（-1.25%）、银行（-1.08%）、计算机（-1.00%）、国防军工（-0.76%）、采掘（-0.56%）。 ◆风险分析：1、国内固定资产投资不达预期，导致下游企业对中游机械设备投资不足，使得机械板块订单及业绩增速低于预期。2、重点领域政策落地低于预期，致使下游行业增速放缓、对中游机械设备投入不足。 买入（维持） 分析师 王锐 (执业证书编号：S0930517050004) 010-56513153 wangrui3@ebscn.com 贺根 (执业证书编号：S0930518040002) 021-22169160 hegen@ebscn.com 行业与上证指数对比图 -30%-15%0%15%30%03-1706-1709-1712-17机械行业沪深300 资料来源：Wind 相关研报 顺利完成收购，打开成长空间 ····································· 2017-12-11 业绩逐季改善，双轮驱动打开新空间 ····································· 2017-10-30 多元战略布局，“轨道交通+消费电子”两翼齐飞 ····································· 2017-07-26 2018-05-07 机械行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 机械行业行情回顾 ..................................................................................................................... 3 1.1、 板块行情 ................................................................................................................................................. 3 1.2、 个股行情 ................................................................................................................................................. 4 2、 行业及公司重要资讯及观点 ...................................................................................................... 4 2.1、 重要行业资讯 .......................................................................................................................................... 4 2.2、 行业观点 ................................................................................................................................................. 7 3、 风险提示 ................................................................................................................................... 8 2018-05-07 机械行业 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、机械行业行情回顾 1.1、板块行情 上周（2018.5.2-2018.5.4）机械设备行业指数下跌0.21%，跑输沪深300指数0.56个百分点，跑输中证500指数1.26个百分点，跑输创业板指数0.40个百分点，整体表现在28个行业中涨幅排名第21。 图1：上周（2018.5.2-2018.5.4）各行业涨跌幅（%） 资料来源：wind 按照申银万国行业分类，上涨子板块17个，涨幅最大的5个子板块是休闲服务（2.61%）、家用电器（2.60%）、食品饮料（2.37%）、医药生物（2.33%）、农林牧渔（1.72%），其余11个子板块下跌，其中跌幅最大的五个子板块是钢铁（-1.25%）、银行（-1.08%）、计算机（-1.00%）、国防军工（-0.76%）、采掘（-0.56%）。 图2：上周（2018.5.2-2018.5.4）机械设备各子行业涨跌幅（%） 资料来源：wind 2018-05-07 机械行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 1.2、个股行情 最近3个交易日的个股方面：表现较好的个股1）宁波精达一季度归属于上市公司股东的净利润3144.77万元，同比增长46.3%；2）宇环数控受到小米正式递交招股说明书的利好影响；3）上柴股份一季度归属于上市公司股东的净利润4425.82万元，同比增长48.99%。表现较差的个股1）*ST慧业一季度净亏损5605.8万元，上年同期盈利534万元；营业收入为3.92亿元，较上年同期减24.36%；2）黄河旋风称其全资子公司上海名匠拒不提供财务资料进行年度审计，双方隔阂已久，黄河旋风决定将上海名匠回售给其原实际控制人；3）*ST宝鼎发布业绩修正快报，由于对全资子公司上海复榆的账面商誉2.32亿元实现了全额计提减值准备，公司净利润由盈利变为亏损。 表1：机械行业周涨跌幅前10的公司 证券代码 公司名称 涨跌幅（%） 证券代码 公司名称 涨跌幅（%） 603088.SH 宁波精达 18.15 000816.SZ *ST慧业 -14.23 002903.SZ 宇环数控 14.16 600172.SH 黄河旋风 -12.08 600841.SH 上柴股份 12.76 600520.SH 文一科技 -10.46 300503.SZ 昊志机电 11.92 002552.SZ *ST宝鼎 -9.72 002248.SZ 华东数控 11.35 601717.SH 郑煤机 -9.65 002192.SZ 融捷股份 10.77 603667.SH 五洲新春 -9.62 002691.SZ 冀凯股份 10.20 300293.SZ 蓝英装备 -9.23 600984.SH 建设机械 10.05 300338.SZ 开元股份 -8.56 300278.SZ 华昌达 9.70 300103.SZ 达刚路机 -8.33 002890.SZ 弘宇股份 9.20 002338.SZ 奥普光电 -7.83 资料来源：wind 2、行业及公司重要资讯及观点 2.1、重要行业资讯 2.1.1、半导体1 1、工信部：一季度我国生产集成电路同比增长15.2% 一季度，在供给侧结构性改革和创新驱动发展战略引领下，电子信息制造业加快结构调整，推动转型升级，产业景气度继续提振，生产和投资增速在工业各行业中保持领先水平，产业总体保持稳健增长，为全年产业持续健康发展打下坚实基础。一季度，基础和新兴领域产品生产增速较快，其中生产集成电路399.9亿块，同比增长15.2%；据海关数据统计，一季度，主要进出口产品中，集成电路出口额180.7亿美元，同比增长33.5%，增速同比加快28.2个百分点；进口额700.5亿美元，同比增长36.9%，增速同比加快25.1个百分点。（大半导体产业网）汽车与人类的生活息息相关，更是一项贴近消费者的终端应用，根据拓墣预估2018年汽车年产量将达到9,700万辆，且需求成长趋势明显，若SiC元件顺利导入汽车，将能SiC晶圆需求进一步提升。 1资料来源：大半导体产业网、中国半导体行业协会 2018-05-07 机械行业 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 2、安徽出台半导体产业发展规划 为培育和促进半导体新兴产业发展，安徽省政府办公厅日前印发《安徽省半导体产业发展规划（2018—2021年）》。《规划》的出台，对于培育壮大半导体产业骨干企业，构建具有安徽特色的半导体产业链，推动重点领域应用具有重要意义，有助于带动安徽省汽车电子、新型显示和家电等优势产业转型升级，培育和壮大经济增长新动能。《规划》提出，到2021年，全省半导体产业规模力争达到1000亿元，产业链相关企业达到300家，打造以合肥为核心，以蚌埠、滁州、芜湖、铜陵、池州等城市为主体的产业发展弧，构建“一核一弧”的半导体产业空间分布格局。 3、厦门投500亿扶持集成电路产业 《厦门市加快发展集成电路产业实施细则》于日前出台，涵盖了厦门市发展集成电路的投融资政策、支持领域、人才补助和科研扶持等各类标准。厦门市将设立规模不低于500亿元的厦门市集成电路产业投资基金，通过母基金引导社会资本、产业资本和金融资本等跟进。《细则》对