壹网壹创是一家电商代运营公司,深度覆盖报告中提到公司成立10年,从美妆领域切入代运营行业,目前拥有员工1000余人,曾多次荣获“天猫六星级服务商”称号。公司深耕创意性服务板块,贡献多个经典品牌运营案例,沉淀深厚的经验和资源。近年来,公司增加研发投入,强调技术赋能,目前五大技术项目已逐渐实现增效。公司坚持轻资产化结构转型,重点布局品牌塑造和产品设计等高附加值服务环节,打造服务商口碑获得规模效应。目前核心客户续约情况良好,同时借力新BD业务团队21年前三季度新客户签约数量达到35家,品类拓展策略效果显著。从业绩端来看,21年前三季度新增业务(食品、潮玩等)GMV同比增速达到129.89%。公司凭借传统电商业务的品牌服务经验和不断升级的全域服务能力,叠加抖音平台的政策扶持和资源导入,DP业务有望贡献营收增量。2021前三季度,淘外GMV同比增速达到210.93%。此外,4个新增消费品战略合作进一步落地,新增长引擎推进顺利,双轮驱动战略发展态势良好。公司品牌管理经验优势凸显,有望把握新品牌+新渠道红利,同时品牌孵化业务将进一步打开业绩空间。我们预计公司2021-2023年EPS为1.68、2.17、2.79元/股。首次覆盖,给予买入评级。