2021年三季报点评：业务聚焦提升核心平台活力，内容储备逐步释放

本文对芒果超媒（300413.SZ）2021年三季报进行了点评。公司在业务架构调整期和20Q3爆款《浪姐》带来的高基数影响下，三季度业绩短期承压。但公司内部业务加强协同，核心平台芒果TV竞争力保持提升。公司影视综艺储备丰富，国有平台引领高质量内容输出，粉丝经济扩充商业模式，小芒电商探索线上线下复合娱乐产业。预计公司会员数和营收维持增长态势，持续打通线上线下复合娱乐，小芒电商空间可期。公司下调21-23年净利润预测至23.53/ 28.39/32.50亿元，现价对应31/26/23x PE，维持“买入”评级。