2021年三季报点评：盈利能力小幅收窄，财务指标维持稳健

保利发展（600048.SH）2021年三季报显示，公司实现营业收入1383.87亿元，同比增长17.87%；实现归母净利润135.83亿元，同比增长2.88%。公司高资金回笼率为土地投资提供保障，前三季度实现销售回款3672亿元，对应回款率达89.5%。财务指标稳健，现金流管控稳健，公司董事长刘平先生等增持公司股份，显示对公司长期投资价值的认可。我们维持2021-2023年预测归母净利润308.42亿元、339.74亿元、383.58亿元；当前股价对应2021-2023年预测PE估值为4.9/4.4/3.9倍，估值具备较强吸引力，维持“买入”评级。