2022年A股年度策略报告指出,经济基本面将发生显著变化,疫情的影响将更快退潮,中国与全球的经济将逐步回到正常的轨道。关注三个核心变化:1、重新对外开放带来的消费回归;2、出口将在年初出现拐点;3、稳增长政策有望全面展开。盈利向经济收敛,A股22年盈利增速在4%左右。流动性小幅宽松,股市资金保持平稳。监管逐步落地,风险偏好回升。市场震荡偏弱,指数前高后低。投资机会:消费回归、稳增长、北交所。风险分析:经济增长显著低于预期;发生超预期风险事件。