OPEC+否定美国提议，将继续按计划不扩大增产
东海期货研究所 1 OPEC+否定美国提议，将继续按计划不扩大增产 原油：OPEC+否定美国提议，将继续按计划不扩大增产 1.核心逻辑：OPEC+越来越多的成员国拒绝美国总统拜登要求该组织加快增产，帮助降低汽油价格的呼吁。科威特周一表示，目前原油市场非常平衡，该组织英坚持其逐步增产的计划。此前几天包括伊拉克，阿尔及利亚，安哥拉等主要成员国也发表了类似的声明。4日的OPEC+会议预计将会继续按照40万桶/天的增产节奏，原油将会继续紧平衡局面。 2.操作建议：Brent 77-87美元/桶，WTI 73-83美元/桶区间操作。 3.风险因素：疫情发展、宏观风险、成品油需求坍塌过快、俄罗斯Nord StreamII天然气供应管道11月投入使用。 4.背景分析： Brent主力合约虽然出现小幅回调，但仍在80美元/桶以上，为3年来的最高值。目前天然气短缺造成的外溢能源替代需求仍然是主逻辑。目前Nord StreamII管道已经开始进行试运营，需要关注之后正式运行的时间和运量。外加美国天然气出口近期小幅增加，之后天然气站出口项目运能的过会也需要持续关注。 市场情况：Brent主力收于84.71美元/桶，前收84.38美元/桶，WTI主力收于84.05美元/桶，前收83.57美元/桶。Oman主力收于83.2美元/桶，前收82.34美元/桶，SC主力收于521元/桶，前收516.9元/桶。 现货市场：北海现货市场，对Dated Brent，Forties贴水-0.32美元/桶，周上升0.1美元/桶，Ekofisk贴水0.9美元/桶不变，CPC贴水-0.55美元/桶不变，Urals贴水-1.3美元/桶不变，Cabinda贴水为0.1美元/桶不变， Forcados贴水0.65美元/桶保持不变，ESPO贴水5.4美元/桶保持不变。 沥青：11月排产下降但库存仍过高，短期小幅反弹 1.核心逻辑：2112合约收于3192元/吨，前收3200元/吨。隆重数据显示，10月份沥青产量预估为268.16万吨，11月份国内沥青计划产量221.6万吨，环比减少51.7万吨下降18.9%。库存方面10月末周国内沥青10月末，国内炼厂库存 110.6 万吨，环比下降5.5%，，社会库样本企业库存 73.87万吨，环比下降9%。厂库仍然过高，但总体有所缓解，这也是目前沥青小幅回涨的原因。沥青装置开工率43.2%，环比东海期货|产业链日报2021年11月2日 能化产业链日报 能化策略组 [Table_Author] 研究员 冯冰 从业资格证号：F3077183 投资咨询证号：Z0016121 电话：021-68758859 邮箱：fengb@qh168.com.cn 联系人： 王亦路 从业资格证号：F03089928 电话：021-68757827 邮箱：wangyl@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 前一周增加0.3%。需求表现低迷，整体交投氛围向弱，预计基本面仍将延续弱势。 2.操作建议：绝对价不建议操作。 3.风险因素： 11月需求依旧不佳，排产量仍然过高 4.背景分析： 总体而言沥青供应端压力短期可能逐渐增加，需求端有一定支撑但量级不大，且将逐渐趋弱。基本面仍然偏弱，绝对价格靠成本抬升。 现货市场：主流成交价，东北沥青价格保持3375元/吨左右，山东保持3100元/吨，华北市场保持3200元/吨左右，华东市场保持3550元/吨左右，华南市场保持在3350元/吨左右，西南市场价格在200至3400元/吨左右。现货价格整体受需求弱势影响小幅下降。 甲醇:价格企稳修复 1.核心逻辑：内地装置意外停车及天然气装置检修，供应量或继续缩减。港口基差走强。基本面整体边际改善。关注库存情况。 2.操作建议：观望。 3.风险因素：装置意外检修，进口超预期等。 4.背景分析 西北主产区弱势下滑，出货有待观察，北线地区部分商谈2720元/吨，南线地区部分商谈2720元/吨，北线评估在2720元/吨，南线评估2720元/吨，内蒙古地区日内在2720元/吨。 江苏现货甲醇市场重心窄幅上移，上午，有货者拉高排货，实盘现货成交放量较好；午后逢低补货需求尚可，日内太仓现货打大中单现货成交在2810-2840元/吨自提。日内评估2820-2880元/吨。现货买气良好，基差逐步走强，近远月价差略有缩小；远月商谈略显僵持，全天整体成交一般。 11月1日郑商所甲醇互换结算价： MAJS2111 2888元/吨 MAJS2112 3072元/吨 MAJS2201 3105元/吨 11.1成交基差&华东& 现货成交：01+5到+15 11月上成交：01+20 11月下成交：01+30到+45 12月下成交：01+50到+55 &华南& 现货成交：bp参考01+20到+50，百安参考01+50到+80 11月下成交：01+60到+80 10月29日郑商所甲醇互换结算价： MAJS2111 2804元/吨 东海期货研究所 3 MAJS2112 2984元/吨 MAJS2201 3010元/吨 10.29成交基差&华东& 现货成交：01-5到+5 11月下成交：01+30到+60 12月下成交：01+60到+75 &华南& 现货成交：bp参考01+10到+35，百安参考01+60到+80 11月下成交：参考01+80 外盘方面，远月到港的非伊甲醇船货商谈在353-420美元/吨，缺乏主动递报盘听闻。 装置方面：山东兖矿64万吨/年甲醇装置10月27日停车检修，预计为期十天左右。 山西晋丰年产10万吨甲醇装置因煤炭保供28日晚停车，重启时间待定。内蒙古荣信180万吨甲醇装置气化炉故障停车，重启时间待定。 L:震荡偏弱 1.核心逻辑：两油库存77.5万吨，较上一工作日上涨8.5万吨。进口增加，能耗双控产量落实有限，新产能逐渐释放。下游限电过后需求逐渐修复，但整体改善有限。 2.操作建议：观望 3.风险因素：油价，进口超预期等。 4.背景分析 石化出厂多数稳定，部分加价销售，市场交投气氛略有提振，持货商试探小涨报盘，终端询盘积极性略有提高，实盘成交仍需商谈。国内LLDPE主流价格在8950-9350元/吨。 美金市场部分上涨，成交商谈。外商报盘方面，沙特某外商报盘继续回落50-70美元/吨，线性报盘在1250美元/吨，低压膜报盘在1250美元/吨，高压报盘在1600美元/吨，11月装。流通市场上，今日贸易商报盘美金价格部分上涨10-20美元/吨，中东线性货源主流价格区间在1210-1230美元/吨，低压膜货源在1185-1200美元/吨，高压货源在1550-1590美元/吨，工厂采购偏谨慎，成交商谈。 装置方面： 企业名称 检修装置 检修产能 停车时间 开车时间 独山子石化 新全密度2线 30 2021年10月27日 2021年11月3日 榆林化工 全密度 40 2021年10月28日 2021年11月1日 齐鲁石化 全密度 12 2021年10月30日 2021年11月1日 独山子石化 新全密度1线 30 2021年11月1日 2021年11月7日 东海期货研究所 4 PP:震荡偏弱 1.核心逻辑：两油库存77.5万吨，较上一工作日上涨8.5万吨。基本面需求不佳，供应暂无明显收缩，成本下移。需求虽有边际改善但整体难言乐观。 2.操作建议：观望。 3.风险因素：油价，疫情，进口超预期等。 4.背景分析 PP现货价格部分向好，偏暖整理，幅度在50-100元/吨。期货主力合约止跌，对现货市场有所支撑。石化出厂价格多以稳定为主，贸易商积极出货，随行就市，价格部分小涨，下游适当接货，交投略有好转，但仍以按需采购为主，侧重实盘商谈。今日华北拉丝主流价格在8650-8800元/吨，华东拉丝主流价格在8700-8850元/吨，华南拉丝主流价格在8800-8950元/吨。 PP美金市场价格变动有限，国内期货市场今日震荡运行。海外生产企业依旧对华鲜有报盘，进口贸易企业以清理库存操作为主，终端企业按需采购，实盘成交商谈。美金市场价格方面，拉丝美金远期参考价格在1200-1240美元/吨，共聚美金远期参考价格在1210-1250美元/吨。 装置： 石化名称 生产线 产能 停车原因 停车时间 开车时间 独山子石化 新装置一线 25 常规检修 10月28日 11月7日 独山子石化 新装置二线 30 常规检修 10月28日 11月7日 中海壳牌 二线 40 常规检修 11月1日 11月2日 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68758859 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn
