业绩延续两位数高增，非息收入贡献度提升

宁波银行（002142.SZ）发布2021年三季报，实现营业收入388.78亿元，同比增长28.48%，归母净利润143.07亿元，同比增长26.94%；年化ROE（加权平均）17.22%，同比提升0.85个百分点；稀释EPS2.38元，同比增长23.32%。公司业绩表现持续靓丽，营收与净利增速较上半年进一步扩大。资产端信贷投放力度加大，结构优化，零售贷款比重上升。负债端存款维持较快增长，占比总负债近6成，成本优势明显。投资收益大幅增加和汇兑损益改善影响，其他非息收入高增，带动非息收入增速和贡献度回升。资产质量优异，拨备覆盖率维持同业领先水平。我们看好公司未来发展前景，维持“推荐”评级，2021-2023年BVPS 20.04/23.17/26.91元，对应2021-2023年PB 1.99X/1.63X/1.41X。