三季度业绩小幅增长，产能持续扩张&研发投入加大拓宽公司成长空间

中际旭创发布2021年三季报，实现营业收入20.24亿元，同比增长3.27%，实现归母净利润2.19亿元，同比下降6.58%，实现扣非归母净利润2.03亿元，同比增长9.85%。公司持续加大对新技术、新产品的研发投入，研发支出3.52亿元，研发费用的增加以及公司实施第二期限制性股票激励计划二者共同作用，使得公司前三季度归母净利润同比下降，但持续的研发投入进一步拓宽了公司高端产品系列范围，有助于未来继续提高产品质量和附加值，为公司长远发展打下基础。我们预测公司21-23年的EPS分别为1.41/1.76/2.03元（原EPS预测值为1.43/1.78/2.05元）。采用相对估值法，可比公司当前调整后的2021年平均市盈率为29倍，对应2021年目标价40.89元，维持“买入”评级。