三季度亏损持续，静待行业复苏

东方航空在2021年三季度持续亏损，主要是因为国内疫情反复和国际油价大幅上涨。短期国内市场恢复乏力，国际线放开进度不明。公司预计2021-23年盈利分别为-102/3/50亿元人民币。我们下调了公司目标价至3.4港元，维持买入评级。