国茂股份发布了2021年三季报,公司实现营收7.77亿,同比增长34.72%;归母净利1.37亿,同比增长60.59%。公司作为国内减速机龙头,在国内市场领先优势持续凸显,未来行业有望继续向头部集中。我们预计公司2021-2023年净利润分别为4.85/6.18/8.70亿,对应PE分别为36.99/29.02/20.62X,维持增持评级!