营收持续增长，全面推进渠道扩张

根据报告，老凤祥公司2021年三季报显示，营收持续增长，全面推进渠道扩张。2021年前三季度，公司毛利率小幅下滑，期间费率下降拉高净利率。此外，核心逻辑包括国改推进、黄金饰品需求、门店扩张等。预计公司2021-2023年收入分别为589亿元、662亿元和732亿元，净利润分别为18.1亿元、20.2亿元和23.2亿元。安信证券给予买入-A投资评级，6个月目标价为60元。