药明康德(603259)公司点评报告:业绩稳健高增长,一体化平台持续赋能。公司2021年三季报显示,营业收入同比增长39.84%,归母净利润同比增长50.41%,扣非后归母净利润同比增长87.81%。费用率大幅降低,净利率上升。2021年前三季度毛利率为36.99%,同比-0.59个pp,净利率为21.72%,同比+1.51个pp。公司客户群体不断扩大,一体化、全球化布局驱动稳健发展。截止报告期末,公司在全球拥有33305名员工,其中科学技术人员30618人,占比高达91.9%,公司以创新研发为导向,为全球客户提供一体化服务,综合竞争力强劲,驱动业绩长期稳健发展。业务重组,持续优化“端到端”能力,提升经营效率。公司按照业务领域、性质、在产业链中的位置将原有业务拆分重组为WuXi Chemistry、WuXi Biology、WuXi DDSU、WuXi Testing、WuXi ATU五大部分进一步发挥内部导流效应,有望持续增加运营效率,提升服务质量。