业绩符合预期，原材料涨价致毛利率承压

亿纬锂能发布2021年三季度报告，营收和归母净利润分别同比增长114%和134%。Q3归母净利润约为3.3亿元，环比呈增长态势。原材料波动致三季度盈利承压，综合毛利率和净利率分别下滑2个点和8.78pcts。公司积极向上延伸保障原材料供应，锂电产能有序扩展再建50Gwh。我们预计公司2021-2023年分别实现归母净利润31.52/45.34/63.45亿元，对应PE估值分别为61.4/42.7/30.5倍，维持“增持”评级。