金石资源发布2021年三季报，营收6.4亿元，同比+15.2%，归母净利润1.7亿元，同比+1.2%；其中Q3单季度营收2.3亿元，同比-3.4%，环比-8.4%，归母净利润0.7亿元，同比-10.1%，环比+20%。萤石价格走弱营收短期承压，下游需求景气盈利有望提高：21年Q3国内萤石价格进一步走弱，翔振矿业安全事故对生产冲击，Q3营收环比小幅回落。公司萤石规模优势较大，采购成本与生产成本控制成效显著，Q3单季度销售毛利率、销售净利率较Q2分别提升8.83、7.91个百分点至55.1%、31.7%。公司稳步推进重点项目，布局下游新能源赛道：公司持股比例51%的氟化工合资公司已完成工商登记注册，各方资金已到账；包金选矿项目已接收包钢股份原10万吨/年的萤石生产线，并进行了技术改造，产品品质符合预期；公司旗下因安全事故停产的翔振矿业现已恢复生产；公司充分发挥萤石产业链优势，进军新能源赛道中的六氟磷酸锂。公司投资15.5亿建设年产2.5万吨新能源含氟锂电材料及配套8万吨/年萤石项目，争取6年内建设完成。公司盈利预测与估值简表：预计2021年公司净利润为2.66亿元，折合EPS为0.86元。后续看好萤石价格回升，维持2022-2023年公司净利润为3.93/4.92亿元，折合EPS分别为1.26/1.58元，公司是国内萤石龙头企业，未来萤石供需格局偏紧，行业景气有望持续，看好公司未来盈利能力持续改善，因此维持“买入”评级。
