今世缘发布2021年三季报,营收53.3亿元,同比增长27.2%,归母净利润17.0亿元,同比增长29.3%。21Q3营收14.8亿元,同比增长15.8%,归母净利润3.6亿元,同比增长23.8%。毛利率同比提升1.7pct至78.5%,净利率同比提升1.6pct至24.6%。特A+和特A类产品引领增长,省内外市场表现稳健。经销商队伍继续优化,省内/外经销商净减6/18家。产品升级和市场下沉扩张稳步推进,十四五百亿目标实现可期。维持“买入”评级。